吕建明 来源：通策医疗公众号

记者/ 韩璐 编辑/ 陈晓平

“靴子终于落地！很好！支持！奋进！共赢！”

8日晚间，通策医疗董事长吕建明在微博上，以四个叹号，表达对种植牙集采政策落地的兴奋。

国家医保局新出规定，将种植牙集采的目标价格定为4500元。

年前，已有集采消息传出，普遍预测目标价在2000-3000元区间，实际远好过预期。这回，政策给了惊喜，不是惊吓。

利空出尽，“牙茅”通策医疗，9日一开盘，即封住涨停。

留出空间

人人都知种植牙很贵。

动辄上万一颗的天价，故有“一口牙，一间房”的说法。医疗圈里，“金牙银眼”的排位，也侧面印证了牙科生意的暴利。

以民营牙科医院通策医疗的财务数据看，2019-2021年，销售利润率达到46%以上，几乎对本对利。

降低种植牙虚高的价格，是众望所归。只是过程，不简单。

种植牙的定价，不是简单的“牙”价，而是一个系统价格。

种植牙本身，包含种植体、基台、牙冠，种植牙的费用，附带手术诊疗费用、修复材料以及其他附加手术产生的费用。

一位牙科医生告诉《21CBR》记者，通常，一颗种植牙价格从数千到上万，差异一是在材料费，种植体、牙冠因不同的硬度、相容性等价格不一，牙冠也分为金属、陶瓷等很多材质；

二是医疗服务，根据医生的资历、经验、口碑等收费有高低。

“不同品牌、材料、医生价格不同，要根据自身情况，做不同搭配，有些一次性完不成，还涉及各种修复费用。一个种植周期短则1-2月，长则半年一年。”

该医生告诉记者，种植牙是精细的手艺活，泡沫可能没有外界想象得这么大，尤其好医生难求。

鉴于种植牙的特殊性，在控费上，集采政策实则预留了一定空间。

消息面上，4500元的目标价，较之动辄万元的治疗费用，看似砍去五成，实际上，费用是指一整套医疗服务的收费，比如门诊、生化检验、影像检查、种植体植入、牙冠置入等，不包含种植体、牙冠，以及其他额外服务。

以往，这部分服务费用，平均6000-9000元不等。

放宽定价

政策定价也并非一刀切。

根据目前的说法，4500是针对公立医院，民营医院可根据不同服务，自主定价。

即便是公立医院，4500之上，还能根据不同情形，有相应比例的上浮空间，最高可以达到6300元（同时符合1,2,3情形，上浮40%）。

通策公开回应称，其符合第一项和第三项放宽情形，即便以目标价做基数，通策的治疗费用也接近6000元。

在口腔专科医院中，民营医院占比超8成。

相对宽容的政策，让吕建明这样的牙科老板，松了一大口气。

接下来，种植体、牙冠部分，会有进一步竞价，这部分对口腔医院的服务定价，就没有影响了。

靴子落地漫长，在反复讨论和过低的预期中，市场没有给到通策太多的信心和耐心。

过去一年多里，通策的股价从421.99元/股，跌至最低110.02元/股，跌幅超7成，市值蒸发了近1000亿。

作为实控人，吕建明的个人资产缩水近300亿。

规范收费后，则有望将进一步拉动口腔治疗需求，让专科机构实现以价换量。

通策在最近一次机构调研中提到，其公司专家的工作饱和度很高，已在培养年轻医生，以期待提高产能。

“公司始终把集采当做是一个机遇，我们要面对的是，如何消化将来快速发展的低价种植牙市场的问题。”

吕建明表示，种植牙集采基本符合公司预期，重要的是，既做好即将到来的低价口腔市场，又要做好原有的高端业务。

喊话揽客

口腔很赚钱，投入也不小。

今年上半年，通策营业收入13.18亿元，同比基本持平，净利润2.96亿元，同比下降15.73%。

疫情防控影响较大。

通策多家存量医院反复停诊、限流，门诊人次同比下降5%，营业收入同比下降6.8%，大约减少7000万收入。

不过，吕建明没有改变扩张节奏，继续布点。

2018年底，通策制定“蒲公英计划”，计划三到五年内，在浙江省内投资建设100 家左右的分院，其中公司股权占比51%-60%，预计每家分院投资规模，在1500万至2000万元之间。

目前，蒲公英多家分院都处于筹建或培育期，截至6月，已开业26家蒲公英医院，其中17家盈利，下半年还会有8-10家医院开业。

新开医院净利润率仅为5.5%，拉低了整体利润率。不过，按照公司内部估算，3-5年里，每家医院一年至少贡献4000万营收。

口腔治疗，对医生需求极高，吕建明还在新建的城西总院区、紫金港医院等大型口院以及新设蒲公英分院储备医护人才。

今年上半年，储备共计1000余人，增加人力成本4000余万。

口腔医疗是一个没有周期的行业，吕建明对民营口腔的期待不低。

民众口腔健康理念正转变，叠加老龄化新增的需求，中国口腔领域的发展才刚起步，口腔门诊就诊人次的增速，近年来稳定在5%左右。

种植牙服务市场规模，则常年保持20%以上的稳健增速，无论从种植牙渗透率还是牙医的供给上，仍有大量空间。

对吕建明来看，集采政策确定后，最大的不确定性只有疫情了。

他已经扩展了服务的价格区间，喊话股东多多帮忙宣传，一样有3000-3500一颗的种植牙。

“我们做好了准备，希望更多客户能到我们这里，享受这个价格的服务。”吕招揽说。